jueves, octubre 23, 2014

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Análisis: es descomponer un todo en todas sus partes.
El diccionario de la lengua española indica que es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos.

Interpretar: es explicar el sentido de un fenómeno o asunto.

Análisis Financiero:

Se define como el conjunto de principios y procedimientos en la transformación de variables y datos sobre aspectos contables, económicos y financieros en información procesada. Con el fin de proporcionar indicadores de riesgo y rendimiento útil para la toma de decisiones de inversión, financiamiento o evaluación de la gestión.

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Consiste en la compilación, simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones, tendencias, porcentajes, etc., así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado.

A continuación se explican los procedimientos básicos para realizar un análisis financiero en los siguientes aspectos:

Análisis Vertical, Análisis Horizontal, Análisis de la Ganancia Bruta y Neta. Además se incluyen las razones estándar y un prontuario de razones simples en base a Normas Internacionales de Contabilidad.

ESQUEMA DE MÉTODOS DE ANÁLISIS
Totales
Reducción de Estados Financieros a por cientos
Parciales
A: Verticales
Simples
Método de Razones
Estándar
Est. Financieros Comparativos
De aumentos o Disminuciones
B. Horizontales Estado de Flujo de Efectivo
Método de tendencia


La fórmula general
C. El punto de equilibrio Margen de ganancia
La gráfica
D. Control Presupuestario

CONCEPTOS DE ANÁLISIS VERTICAL

Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los Resultados de la empresa. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales.

Las comparaciones verticales (estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo período.

En las comparaciones verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un elemento de juicio, debido a que las comparaciones verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones.

Clases de análisis verticales
Para uso interno

Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una empresa así también para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo, permitiendo apreciar el factor de productividad

Para uso externo

Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y hacer determinadas inversiones en la empresa examinada, ya que permite conocer los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y también apreciar la extensión de créditos que resiste o necesita la empresa en función de los elementos que concurren para garantizar su reembolso.
Como el análisis interno tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se encuentra en los libros de contabilidad, está mejor informado que el analizador externo que no tiene esta libertad para recabar datos ya que, generalmente solo puede disponer de las informaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar.

Un caso típico de análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estados financieros de sus clientes y solicitantes de crédito.

Procedimiento de Por cientos Integrales

Conceptos:

Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo.

Este procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:

-Procedimiento de por cientos comunes.
-Procedimiento de reducción a por cientos

Base de Procedimiento:

Toma como base este procedimiento el axioma matemático que se enuncia diciendo: ¿Que todo es igual a la suma de sus partes? , de donde al todo se le asigna in valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo.

Aplicación:

Puede enfocarse a Estados Financieros estáticos (Estado de Situación General), dinámico (Estados de Resultados) básicos o secundarios, tales como:

• Estado de Costo de Ventas
• Estado de Costo de Producción
• Estado Analítico de Gastos de Administración
• Estado Analítico de Gastos de Venta, etc.

Desde luego que el procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de una empresa.

Con los conceptos y las cifras de los Estados Financieros de Empresas similares (Bench Marketing) a la misma fecha o del mismo período, con el cual se podrá determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es el objeto de nuestro trabajo.

La base siempre está dada por números absolutos, el por ciento siempre está dado por números relativos.

Este procedimiento se aplica en forma total y en forma parcial, en donde la diferencia extravía en la base de universo a examinar.

Reducción a Por cientos a niveles de totales:

Consiste en reducir una cifra cualquiera de un Estado Financiero, en base a ese estado, esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen, mismo Estado Financiero.

Fórmulas Aplicables:

Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber:
a. Por ciento Integral = Cifra Parcial x 100
Cifra Base
b. Factor Constante
b.1 Partida X: Cada Partida x 100
Cifra Base
b.2 Factor Constante 100 x Partida X
Cuenta Base
Cualquier fórmula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de Estados Financieros, sin embargo en la práctica, la primera se emplea en mayor proporción para Estados Financieros sintéticos (condensados); y la segunda fórmula para Estados Financieros detallados.

Reducción a Por cientos a nivel de Parciales:

Consiste en reducir una cifra de un segmento de un Estado Financiero con base a ese segmento o sección del mismo. Esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen con relación a una sección de un Estado Financiero. El objetivo que tiene este tipo de análisis es conocer que determinado ingreso o gasto tiene una mayor influencia en el Estado Financiero sujeto de examen.

Fórmulas Aplicables:

Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber:

Por ciento Integral Parcial = Cifra Parcial x 100
Total del segmento
La base común dependerá del Estado Financiero que se esté examinando, siempre la siguiente.
Parámetro ó Universo 100%
Estado de Resultados Ventas Netas
Balance General Total de Activos
Utilidades Retenidas Saldo Inicial
Flujo de Efectivo Total de Actividades de Operación
Notas a los Estados Financieros Total de las Notas sujeto de Examen
Ejemplo del Estado de Resultados de por cientos Totales y Parciales.


Estado de Resultados (Pérdidas y Ganancias)

Nombre de la Empresa:

Periodo:

(Cifras expresadas en Quetzales)


Valores
% Totales
% Parciales

Ventas Brutas
100,000
105%
105%
(-)
Descuentos
2,000
2%
2%
(-)
Bonificaciones
8,000
8%
8%
(+)
Otros Ingresos
5,000
5%
5%
(=)
Venta Neta e Ingresos
95,000
100%
100%
(-)
Costos y Gastos




Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas
30,000
32%
77%

Gastos de Venta
5,000
5%
13%

Gastos de Administración y Generales
3,000
3%
8%

Otros Gastos
1,000
1%
3%
(=)
Total de Costos y Gastos
39,000
41%
100%
(=)
Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias
56,000


(+-)
Partidas Extraordinarias




Partidas no recurrentes
2,000
2%
100%
(=)
Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta
54,000
57%
100%
(-)
Impuesto sobre la Renta
16,200
17%
100%
(=)
Utilidad Neta
37,800
40%
100%

Métodos de análisis vertical

Razones simples
Razones estándar

a) Razón:

Es la relación lógica de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico.

Es la comparación de dos cifras que permiten establecer la interdependencia lógica sobre una y otra.
Las razones simples pueden agruparse en estáticas, dinámicas y estático-dinámicas.
Las razones estáticas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas que se agrupan en el Balance General.

Las razones dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas de un Estado de Resultados.

Las razones estático-dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existe entre valores de partidas del Balance General, con partidas de un Estado de Resultados.

b) Clasificación de las Razones:

1.            Razones de Solvencia
2.            Razones de Estabilidad
3.            Razones de Rentabilidad
4.            Razones de Actividad


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Generalidades del Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Antecedentes

El proceso del análisis de Estados Financieros comprende la recopilación, la comparación y el estudio de datos financieros y de operación del negocio, así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas, tendencias y porcentajes. Al interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí, o en los estados por una serie de años, además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía.

El análisis se realiza por medio de métodos que son los caminos o cursos a seguir, comparar o enfatizar sobre determinados hechos reflejados en la información financiera.

Concepto

Es la operación de distinguir o separar los componentes que integran los Estados Financieros para conocer sus orígenes y explicar sus posibles proyecciones al futuro y para conocer sus principios y elementos.

Objetivos

Pueden ser de usos internos (detallados) o externos (limitados). El uso interno se presenta cuando señala a los directivos de una empresa la situación financiera que se posee, para orientar las políticas directrices de sus administradores. El uso externo ocurre cuando acreedores o inversionistas desean conocer cual es la posición de la empresa a través de saber si los fondos que se han prestado o invertido se amortizarán y generarán el rendimiento propuesto cuando se solicitó.

A quienes interesa el Análisis de Estados Financieros

La administración, propietarios o accionistas, acreedores, proveedores, bancos, inversionistas, auditores, directivos, al estado, los trabajadores, etc.

Tipos de Análisis

Se deben definir en base a la finalidad con que se práctica el análisis y pueden ser:

Financieros

Permite indagar en que forma y en que medida los capitales invertidos se convierten en disponibilidades inmediatas y son suficientes para solventar las obligaciones contraídas y atender las necesidades ordinarias. Su base es el Balance General.

De Resultados o De Rentabilidad

Establece en que forma y en que medida el capital invertido produce utilidad o sufre pérdidas. Su fuente es el Estado de Pérdidas y Ganancias.

Métodos de Análisis

Atendiendo a la información que se utiliza, si pertenece a un solo ejercicio o a varios, el análisis se divide en Vertical y Horizontal.


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Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas

Concepto

Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales, así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa, relativos a un ejercicio pasado, presente o futuro. Se calcula como la diferencia entre la suma del Activo contra la suma del Pasivo y Capital Pagado, diferencia representada por las utilidades ordinarias y extraordinarias retenidas por la empresa.

Características

-Es un Estado Financiero Básico.
-Muestra los saldos iniciales, movimientos acreedor, deudor y saldos finales de las cuentas de superávit.
-La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico) pasado, presente o futuro.

División Material


Encabezado:


a) Nombre de la Empresa,
b) Denominación de ser un Estado de Superávit.
c) Período o ejercicio correspondiente.
Cuerpo:
a) Saldos Iniciales.
b) Movimientos acreedores del ejercicio.
c) Movimientos deudores del ejercicio.
d) Saldos Finales.

Pie:

Nombre y firmas del Contador, Auditor, Fecha de Emisión.

Presentación del Cuerpo de un Estado de Utilidades Retenidas


a) En forma de Reporte


Empresa Que Fanta, S.A.
Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades
Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004
Reserva Legal
Saldo al inicio del ejercicio                                    100,000
(+) Incremento con cargo a
Utilidades Acumuladas                                              75,000
Saldo al final del ejercicio                                    175,000
Reserva de Preinversión
Creación de la reserva con cargo
a Utilidades Retenidas                                                    400,000
Utilidades Acumuladas
Saldo al Inicio del ejercicio                                    2,000,000
(-) Traspaso a Reserva Legal según
Asamblea de Accionistas          75,000
Traspaso a Reserva Legal de
Reinversión Maquinaria y Equipo
según Acta de Asamblea de
Accionistas                                   400,000                    475,000
Saldo al final del ejercicio                                 1,525,000
Utilidad del Ejercicio
Utilidad según Estado de Pérdidas y Ganancias 1,500,000
b) En forma de Cuenta

Empresa Que Fanta, S.A.
Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades
Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004
 
Cuenta                              Saldos Iniciales           Acreedor  Deudor         Saldo Final
Reserva Legal                               100,000              75,000                    175,000
Reserva de Reinversión -
(Maquinaria y Equipo)                                    400,000                    400,000
Utilidades Acumuladas             2,000,000                           475,000         1,525,000
Utilidad del Ejercicio                                  1,500,000                 1,500,000
Totales                                     2,100,000          1,975,000    475,000 3,600,000

División Técnica


Las fuentes de Utilidades Acumuladas Retenidas son:


-Las utilidades ordinarias.
-Las utilidades extraordinarias.
-La prima obtenida en la venta de acciones.
-Las reevaluaciones del Activo Fijo Tangible.
-Las donaciones que recibe la empresa, etc.

De lo anterior se define su división técnica es en Utilidades Ganadas y Utilidades de Capital.
Utilidades Ganadas, son aquellas formadas por las utilidades ordinarias y extraordinarias obtenidas por el resultado de las operaciones del giro normal de la empresa.

Utilidades de Capital, son aquellas que están formadas por ganancias que no son normales en una empresa y que por lo mismo no son repartibles.


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